2012年国庆期货特刊

2012年国庆期货特刊

一、2012年国庆休假事宜

二、历年国庆前后品种涨跌情况统计表

三、主流品种走势分析及留仓建议

四、10月份世界经济日历

一、2012年国庆休假事宜

2012年国庆节临近，根据各交易所节假日放假和休市安排的公告，2012年9月30日至10月07日为节假日休市。为有效防范假日期间市场风险，中大期货温州营业部温馨提示广大投资者，合理控制仓位，谨慎持仓过节。

二、历年国庆前后品种涨跌情况统计表

三、主流品种走势分析及留仓建议

1、沪铜走势分析及留仓建议

QE3推出后，美元指数的持仓出现较大变化。多头大幅减仓45.92%，空方则加仓30.36%。多头的减仓比例为美元指数期货1993年1月5日成立至今第二大，仅次于1997年8月5日亚洲金融风暴时的减仓，当时多头持仓从11209手合约骤减至5471手，减仓力度51.2%。此前两次QE，美元指数无论多头减仓还是空头加仓力度都逊于本次。由于美元指数空头减仓比例较大，目前国庆外盘商品有上涨预期。不过，随着国庆假期的日益临近,现货市场无提前备货迹象。反而保值盘出货,市场供应量增加,报价处于贴水格局中。近期沪铜走势为高位调整，期价持续报收在10日均线之下，5日均线延续下行，MACD指标红色能量柱连续5天缩短，KDJ指标死叉后向下发散，短线技术面逐步转弱。然而铜价仍在20日均线以上，总体K线形态仍属多头趋势。期价短期有望在58500-61000之间震荡，若要持仓过节，建议轻仓多单参与。

2、沪锌走势分析及留仓建议

受QE3利好推动，沪锌突破了今年6月中旬至8月底的盘整区间。回顾前两次量化宽松，美联储购买资产规模分别为1.7万亿美元和6000亿美元，期间伦锌最高涨幅分别为101%和15%。本轮锌价反弹除美国QE3推出的利好外，国内发改委近期加快铁路等大型基建项目也是另一重要利好。后市关注需求能否有效恢复，这将是锌价能否持续上涨的关键因素。走势相近的沪锌也和铜价保持同步，近期处于高位调整，且日K线为多头趋势。若要持仓过节，建议轻仓多单参与。

3、股指期货走势分析及留仓建议

9月份以来，上证指数以9月中旬为中轴走出了一波截然相反的走势。由于市场对万亿基建项目对国内经济能否起到推动作用存在较大分歧，9月17日当天上证指数大幅收阴，并分别击穿上证指数下方10、20以及30日三条均线支撑，由此开始上证指数的强势反弹正式告一段落，指数再度演变为探底形式。

就目前的情况来看，由于外需疲软和国内投资放缓，今年二季度中国经济增速已经回落至7.6%，为三年来最低，同时离年均增长目标7.5%仅以一尺之遥。原本市场普遍预期经济增速在经历二季度的快速探底之后，三季度将会有所企稳，但现在来看，结果将不容乐观。对于后市而言党的十八大的召开将使市场迎来转变的机遇，随着经济增长企稳和权利平稳交接，短期仍有可能出现波段性反弹的行情，但大格局依旧不会出现明显变化，牛市基础的形成将依靠更多的改革举措的支持，这或许得等待明年召开的三中全会。

从技术面来看，上证指数勉强在2000点整数关口上方获得支撑，但在下跌过程中量能逐渐萎缩，人气再度流失对后市行情依旧不利，一旦后市跌破该整数关口，弱势寻底将是主基调。若持仓过节，建议持轻仓空单。

4、橡胶走势分析及留仓建议

沪胶在美国QE3利好消息的推动下，前期走出一波明显的上涨走势，但从目前的走势来看，期价裹步不前，并出现一定程度的调整。从节前的持仓来看，前二十个席位上多头略有增仓，但几乎为盘中短多资金，多头增仓是否延续有待观察。

从现货方面来看，青岛保税区天胶报价不多，贸易商报价混乱，出货积极性有所提升，但下游询盘气氛平淡。泰国天然橡胶市场报价整体持稳。市场面临十一长假，而且外围宏观QE3利多消退后，期价有所回踩，基本上区间震荡一段时间，由于资金短期流出暂缓，使得沪胶短期也缺乏一定的下跌动能，面临长假，市场有炒作轮胎厂备货采购的欲望，但是轮胎厂的库存依旧未见，短期炒作有可能难以实现。日内盘中不断有买盘介入，表现了一定的买气，多空资金短期博弈加大。

从技术面上看，期价在9月24日跌破10日均线之后，仍有回调可能，并有回踩60日均线的需求，但是一旦回调到位，后市料将继续上行。因此建议空仓过节，回避掉调整风险之后，多单再行买入。

5、塑料走势分析及留仓建议

从塑料1301合约近期走势看，前期利多因素逐渐消化后，市场呈现震荡走弱的格局。主力持仓结构上，多单略占优势，但多空均有所减仓。消息面上，天津联合8月15日停车检修的LLDPE装置已经正式重启，这套装置的产能为12万吨每年，并且预计中沙天津30万吨检修线性装置或也将于近几日重启，市场短期供应面上紧缺的态势将有所缓解。现货市场方面，昨日中石化华北、华东以及中油西南均下调了出厂价格。而下游PE功能膜厂家整体开工率在50%-70%范围内，地膜厂家开工率在30%左右，部分厂家选择延后生产部分订单，以应对生产成本上升。

由此可见，上游原油转弱、下游需求偏淡，加之部分塑料生产企业产能增加，使得塑料走势承压。技术上，关注节前塑料1301的均线系统中5日和10日均线能否成功形成死叉信号。持仓过节有风险，建议以极低仓位持有塑料空单或暂时离场观望。

6、PTA走势分析及留仓建议

近期原油价格走低使得PX价格大幅下滑，而PTA因其上游成本支撑松动，价格在冲破8000整数关口之后快速回落至前期弱势震荡平台。基本面方面，10月份福建腾龙集团位于漳州的160万吨PX新装置计划投料生产，将增加国内PX的供应量。国内PTA两套新装置，嘉兴石化150万吨及恒力石化的220万吨装置，自9月份正式投产以来，已于近期产出合格产品并满负荷生产。10月份之后，国内还将有近700万吨的新产能投放，届时PTA供应量将大幅攀升。而下游企业节前备货接近尾声，化纤产销迅速下降，终端需求持续低迷，使得PTA市场弱势难改。

技术上，在短短几个交易日里，PTA伴随着持仓量减少，价格连续跌破短期均线的各个支撑，KD及MACD等技术指标都出现了空头信号。从主力持仓结构上看，多空双方势均力敌，但空头加注行为更为明显。后市关注节前于7500一线的突破情况，倘若成功下破，则轻仓持有PTA空单。

7、豆类走势分析及留仓建议

在今年9月USDA再次下调美豆单产之后，基本上可以确定在明年3月南美大豆上市之前，全球大豆供需压力集中在美豆上，这也奠定了大豆整体强势格局。美豆在干旱题材的炒作下，从6月初开始反弹，在9月4日创出1789美分新高，上涨幅度超过70%。不过随后9月份期价在高位受阻之后，短期随着美豆基金多单的获利了结，美豆期价有走双头嫌疑，短期有望继续保持调整行情。美豆基金多单持仓已经连续2周出现下滑、南美天气炒作短期难以出现、国内大豆抛储等因素将打压期价。

从技术面分析，美豆短期有双头嫌疑，但能否成立将关注1550美分一线能否下破，未下破之前暂保持高位震荡调整行情。国内除了大豆以外，豆油、豆粕、棕榈油等品种短期仍处在下跌行情当中，行情明显偏空，而对于大豆，目前资金推动较为明显，考虑到美豆目前仍处在高位调整行情中，大豆多单建议在5000附近找机会做获利了结。若要持仓过节，油脂、豆粕可尝试建立少量空单头寸。

8、白糖走势分析及留仓建议

目前全球白糖在2011年进入增产周期，国内今年消费低迷，国家持续的收储政策并未能阻止白糖期价走低，1301合约创出近2年来的低点，预计后期仍将维持弱势行情为主。

首先，从收储情况来看利多消失，后市关注国家对2012/13榨季国储政策及甘蔗收购价格。2012年9月20日进行的2011/12年度第二批国储糖收储，50万吨的计划收储量全部成交，最高成交价为6560元/吨，最低成交价为6200元/吨，成交加权平均价6219元/吨，但一天之内马上收完，这表明目前糖厂看衰后市白糖价格。而后期我们只能等待国家后期收储政策及甘蔗收购价格能否对市场形成一定政策利多。其次，双节过后白糖将出现消费低迷期，双节过后，白糖一般都有个消费低迷期，从2011/12年制糖期食糖生产数据来看，全国食糖增产，但消费下降，工业库存增加，这显示今年国内消费较去年明显低迷。第三，进口食糖打压。 1-8月累计食糖进口243万吨，去年同期为120万吨，进口白糖大幅增加对国内食糖市场形成明显压力。最后，新榨季开榨新糖将对市场形成压力，预计今年将增产

综上所述，期价创出2年来的低点并未短期市场并未有明显利多支撑，预计继续偏空行情，国庆期间可少量持有前期空单过节。

9、螺纹钢走势分析及留仓建议

据最新数据统计钢材社会库存大幅下降了66.4万吨，仅次于10年4月9日当周的71.1万吨的降幅，为历史第二。经历了5个月的深幅下跌，近期在国内外利好消息的刺激下，刚刚迎来反弹，同时钢材社会库存大幅下降，这或将是最近期钢连连反弹的一大原因，但对于这波反弹行情的力度不宜过分乐观。在钢价回暖，利润增多的驱使下，钢厂势必会扩大生产，因此后期供应端压力将会加大，而需求端在国家持续加大基建投资力度的影响下，虽然市场信心有所提振，但预计短期内对实质需求影响不大，因此钢价不存在大幅反弹的动力。不过，随着钢厂补库的进行，成本端铁矿石价格的回升，又将在一定程度上对钢价有所支撑。现货方面，各地报价以稳为主，市场成交减弱，节日采购有所减缓，市场观望较浓。螺纹钢前期猛烈的V型反弹时，行情突然生变，钢价连续击破5日和10日均线，回吐好几日的涨幅，令人措手不及。本周行情走势趋于调整，不过上涨仍较乏力，短期盘整概率较大，建议空仓过节。

四、10月份世界经济日历

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